投资者现在预计美联储明年将加息至5%

投资者现在预计美联储明年将加息至5%

投资者现在预计美联储将在明年将利率提高至 5%,这表明它需要比预期更猛烈地踩下经济刹车,以应对高通胀。

根据追踪联邦基金利率的期货市场,交易员已完全消化基准政策利率在 2023 年 5 月达到 5%,高于上周晚些时候发布最新通胀数据之前的 4.6%。

在 9 月份的消费者价格指数报告显示,各种日常用品和服务的月度价格压力出现惊人加速后,人们的预期有所上升。

高于预期的消费价格增长几乎保证了美联储将在 11 月初的下一次政策会议上再次选择激进的加息,并连续第四次加息 0.75 个百分点,其中的可能性是已完全定价进入市场。

这将使联邦基金利率达到 3.75% 至 4% 的新目标范围,远高于 3 月份登记的接近零的水平,并接近大多数官员预计的 4.6% 的峰值政策利率在九月。

通胀数据上升,再加上更多迹象表明劳动力市场具有弹性,也引发了人们对 0.75 个百分点的增速将延长至 12 月的担忧,预计 2 月将再次加息 0.5 个百分点。

“市场能否推高它? 绝对是,”Columbia Threadneedle 的高级利率策略师 Edward Al-Hussainy 说。 “但我们也处于美联储可能无法满足市场预期的风险阶段,”他补充说,并引用了金融稳定问题。

为了减缓加息步伐,美联储官员表示,他们需要看到通胀开始逐月放缓的迹象。 为了考虑暂停历史上激进的紧缩政策,央行表示需要看到实质性证据表明“核心”通胀——剔除食品和能源等波动性项目——正在回落至长期以来的 2% 目标。

官员们表示,该计划是将利率提高到积极抑制经济的水平,并在较长时间内保持这种水平。 主席杰伊·鲍威尔上个月警告说,利率越高,在限制性水平上停留的时间越长,经济痛苦的程度就会增加。

费城联储主席帕特里克·哈克周四表示,他支持美联储在利率达到限制性水平后暂停,以评估经济状况。

“在那之后,如果必须的话,我们可以根据数据进一步收紧,”他在一次演讲中说。 “但我们应该让系统自行运行。 而且我们还需要认识到这需要时间:众所周知,通货膨胀会像火箭一样猛增,然后又会像羽毛一样下降。”

周三,明尼阿波利斯联储主席、明年联邦公开市场委员会有投票权的成员尼尔·卡什卡里(Neel Kashkari)也申明,美联储调整路线的门槛很高。

“如果我们没有看到潜在通胀或核心通胀方面的进展,我不明白为什么我会主张停止在 4.5% 或 4.75% 或类似的水平,”他在一个小组讨论中说。 “我们需要看到核心通胀和服务通胀的实际进展,但我们还没有看到。”

本周早些时候,加拿大和英国均报告称,​​9 月份消费者物价涨幅超过预期。 “这是一个全球性的故事。 加拿大和英国的通胀数据出人意​​料地上升。 法国兴业银行美国利率策略主管 Subadra Rajappa 表示,本周推动美国收益率走高的是全球通胀​​动态。

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