Breakingviews - Breakingviews:放大的汽车销量将触及中国的增长极限

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香港,10 月 20 日(路透社 Breakingviews)——汽车制造商正在达到中国的增长极限。 根据中国汽车工业协会的数据,该行业在 9 月份实现了连续四个月的两位数增长,交付量达到 230 万辆,同比增长 33%。 但政府的临时激励措施刺激了销售,这可能会拉动需求。

最近的一些购买代表了经过数月的封锁后被压抑的需求。 买家也在利用新政策:北京在 8 月份扩大了对电动汽车的免税政策,此前不久,对耗油量较小的小型汽车的购置税减半。

刺激并不总是意味着颠簸。 在美国,2009 年所谓的“旧车换旧车”计划(司机放弃旧发动机以换取新车型的补贴)成功地提振了销售,同时又不影响接下来的几个月。 然而,在中国,潜在需求似乎疲软。 剔除年初至今的数据,总销售额从疲软的基础上增长了 14%。 占市场三分之二的传统发动机的采购量今年迄今下降了四分之一,这使得大众汽车 (VOWG_p.DE) 等品牌的生活变得艰难——全球最大的汽车市场占其交付量的三分之一去年。

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随着激励措施到期,汽车可能会走上与中国商用车类似的道路。 新法规和 Covid-19 刺激措施的结合鼓励买家在 2020 年进行升级。电池供电的设计特别受欢迎。 但在一波采购之后,卡车司机收紧了钱包:2022 年前九个月的销售额下降了三分之一。

中国经纪商招商银行国际的数据显示,9 月份零售买家的销售额增长速度远低于经销商销售额的增长速度,这表明普通消费者不太热衷于挥霍,不必要的库存可能会增加。 虽然比亚迪(1211.HK)、(002594.SZ)、广汽集团(601238.SS)和吉利汽车(0175.HK)等本土品牌的电动汽车销量增长迅速,但许多老牌汽车的销量并没有增长。没有那么好。 除了少数例外,尤其是特斯拉 (TSLA.O),中国司机对外国徽章的热情也较低。

这一趋势在高端领域尤为显着,通常是海外制造商在艰难时期的大本营。 根据伯恩斯坦 9 月份的一份报告,越来越少的买家计划购买塔塔汽车 (TAMO.NS) 的捷豹路虎、通用汽车 (GM.N) 的凯迪拉克,甚至宝马 (BMWG.DE) 和奥迪等德国品牌。 . 自研究人员于 2015 年开始调查以来,这是对外国奢侈品牌的热情首次减弱。中国汽车制造商的前路险恶。

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(作者是路透社 Breakingviews 专栏作家。所表达的观点是她自己的。)

背景新闻

中国汽车工业协会10月11日公布的数据显示,9月份中国乘用车零售额同比增长33.2%至230万辆。

CAAM数据显示,包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车和氢燃料电池汽车在内的9月份新能源乘用车销量同比增长98.3%。

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由 Antony Currie 和 Thomas Shum 编辑

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